量价调整
最后更新于 2023/08/09   阅读数 28

A股上市公司往往会在财报披露后进行权益分配,权益分配类型包括分红、送股、转股等方式,权益分派之后,会导致每股价值收益降低,因此股权激励工具的价值也被摊薄,所以需要对相关激励工具进行量价的调整,以弥补激励工具持有人的损失,而调整方式主要包括授予价格或授予数量的调整

功能亮点

  • 支持多种权益分配类型,包括:分红、转股和送股

  • 支持多计划、多批次、多工具范围调整

  • 支持查看测算结果,并支持对测算数据手工修改

量价调整操作指南

1. 新增量价调整方案

1.1 在【权益管理】模块,选择【量价调整】,点击页面【新增量价调增】按钮新增方案。

1.2 输入方案名称、调整范围和调整方式。

  1. 如涉及多个激励计划,可点击【+ 新增调整范围】增加新的激励计划;

  2. 点击【调整规则设置】可修改价格的"取整精度"和"取整方式"(取整方式包含:向下取整、向上取整和四舍五入)以及计算规则。

1.3 点击【确认】创建量价调整方案。

2. 数据测算

2.1 完成量价调整方案创建后,在该方案操作项点击【···】-【测算】,该方案会立即执行数据测算,状态由"待测算"变为"测算中",此时可通过刷新页面查看测算结果,当状态变为"待生效"时证明系统已经测算完毕。

2.2 状态变更为"待生效"后,点击【···】-【调整明细】可查看详细的数据调整信息。

2.3 点击【报表导出】可下载全部数据调整信息,报表将会根据授予维度与阶段维度展示调整前后的各类数值,如存在数据偏差,可在系统页面中根据"参与人姓名/编号"或"授予编号"查找到该数据,点击【···】可在系统测算的数据基础上进行手动修改,【确认】后完成对测算数据的更正。

  1. 在手动修改测算数据后,需要进行【校准】,其作用是根据手动修改的数值配平其他数量,以满足系统内部数据的恒等关系,【校准】后即会刷新其他数量配平后的结果;

  2. 在手动修改测算数据后,若需要恢复手动修改前的数据,可点击【重置】进行还原。

  3. 若调整方式仅为分红,则不会展示各阶段的数量信息,此时仅支持手动修改调整后价格,若调整方式包含转股或送股,则会展示各阶段数量并支持手调。

  4. 可手调的数量与成熟/解禁状态、调整前的各数量值有关,仅支持部分字段的手动调整。

  5. 手动修改只是对测算数据进行调整,若保存了手动修改结果,再一次执行【报表导出】会展示手动修改后的最新结果。

  6. 也可以通过【全量编辑】,对价格或者数量进行批量手调。

2.4 数据全部调整完成或确认无需手调后,点击【返回】退回至上层菜单。

3. 量价调整方案生效/终止

3.1 方案生效

若测算数据核对无误,点击【···】-【生效】,完成本次量价调整,生效后数据将会落库,无法变更。

3.2 方案终止

若测算过程存在操作失误,如方案配置出现问题,可点击【更多】-【终止】,并【删除】该方案,重新【新增量价调增】方案。

当量价调整方案处于"待生效"状态时,将会限制用户对底层交易、授予数据产生影响的相关操作,导致用户无法操作相关功能(如授予、取消等),此时必须【终止】或【生效】量价调整方案,解除限制。

量价调整计算规则说明


假设调整方案录入如下: 则各数据计算公式如下:

- 每a股派现金b元 - 每股派现金额=b÷a

- 每m股送红股n股 - 每股送股股数=n÷m

- 每c股转增d股 - 每股转增股数=d÷c


1.分红

1.1 调整范围

  • **激励工具:**期权、第二类限制性股票、第一类限制性股票

  • **调整范围:**期权行权价、第二类限制性股票授予价、第一类限制性股票除权除息价(用于回购时参考)。

1.2 计算公式

  • 期权、第二类限制性股票:

调整后授予价 =(调整前授予价 - 每股派现金额)

调整后行权价 =(调整前行权价 - 每股派现金额)

  • 第一类限制性股票:

授予价:不受影响

除权价:不受影响

除权除息价 =(授予价 - 每股派现金额)

1.3 取整规则

价格取整方式:向下取整(默认)、向上取整、四舍五入。

价格取整精度:2位(默认),支持0~6位小数。

2.送股/转股

2.1 调整范围

  • **激励工具:**期权、第二类限制性股票、第一类限制性股票

  • **调整范围:**期权行权价、第二类限制性股票授予价、第一类限制性股票除权价与除权除息价以及全部工具的授予数量

2.2 计算公式

  • 价格:

    • 期权、第二类限制性股票:

调整后授予价 =(调整前授予价 - 每股派现金额)÷(1 + 每股送股股数 +

每股转股股数)

调整后行权价 =(调整前行权价 - 每股派现金额)÷(1 + 每股送股股数 +

每股转股股数)

  • 第一类限制性股票:

**授予价:**不受影响

除权价:

首次调整公式 =(授予价)÷(1 + 每股送股股数 + 每股转股股数)

二次及后续调整公式 =(调整前除权价)÷(1 + 每股送股股数 + 每股转股股数)

除权除息价:

首次调整公式 =(授予价 - 每股派现金额)÷(1 + 每股送股股数 +

每股转股股数)

二次及后续调整公式 =(调整前除权除息价 - 每股派现金额)÷(1 +

每股送股股数 +每股转股股数)

  • 数量:

调整后授予数量 = 调整前授予数量×(1 + 每股送股股数 + 每股转股股数)

2.3 取整规则

  • 价格取整方式:向下取整(默认)、向上取整、四舍五入。

  • 价格取整精度:2位(默认),支持0~6位小数。

  • **数量取整方式:**向下取整(不可调整)

  • 数量取整精度:保留整数(不可调整)

系统数量调整方法

3.1 期权、第二类限制性股票

  1. 将授予数量按照「调整后数量」 = 调整前数量×(1 + 每股送股股数 +

    每股转股股数)进行调整(以下简称"转换公式"),得出「调整后授予数量」;

  2. 将除最后一个阶段的「阶段授予数量」按照转换公式进行调整;

  3. 通过「调整后授予数量」减去2)中的「阶段授予数量」,作差得出最后一个阶段的「阶段授予数量」。

  4. 授予各阶段会记录已行权(已归属)、可行权(可归属)、取消、过期、终止等数量,且满足「阶段授予数量」=已行权(已归属)+可行权(可归属)+取消+过期+终止,这些数量绝大部分根据转换公式进行换算,仅预留其中1项通过公式作差得出结果,例如将已行权(已归属)、可行权(可归属)、取消、过期通过转换公式计算,终止数量通过作差得出,即终止=阶段授予数量-已行权(已归属)-可行权(可归属)-取消-过期。

  5. 由4)可见,大部分通过转换公式计算出的数量因为采用向下取整的原因,会损失一定的尾差,这些尾差都会弥补在通过减法得出数量中,然而系统没有约定哪个数值通过减法计算,而是提供2种计算思路供用户选择:

    a. 一是员工利益优先,这种模式会将可行权(可归属)数量通过减法计算

    b. 二是企业利益优先,这种模式会将可行权(可归属)数量通过转换公式计算

3.2 第一类限制性股票

  1. 将认购数量按照「调整后数量」 = 调整前数量×(1 + 每股送股股数 +

    每股转股股数)进行调整(以下简称"转换公式"),得出「调整后认购数量」;

  2. 将除最后一个阶段的「阶段认购数量」按照转换公式进行调整;

  3. 通过「调整后认购数量」减去2)中的「阶段认购数量」,作差得出最后一个阶段的「阶段认购数量」。

  4. 解禁各阶段会记录取消数量、待解禁数量、已回购数量(系统中回购标的是取消部分),相互之间满足以下恒等关系:

    a. 阶段认购数量=待解禁数量+取消数量

    b. 取消数量=已回购+待回购(待回购并未记录,可通过该公式计算得出,后续迭代会区分绩效取消待回购及离职取消待回购)

  5. 解禁各阶段的数量按照以下方式调整:

    a. 取消数量:按转换公式调整,向下取整

    b. 待解禁数量:待解禁数量=阶段认购数量-取消数量

    c. 已回购:按转换公式调整,向下取整

    d. 待回购:待回购=取消数量-已回购

本篇目录

功能亮点

量价调整操作指南

  1. 新增量价调整方案
  1. 数据测算
  1. 量价调整方案生效/终止

量价调整计算规则说明

1.分红

2.送股/转股

系统数量调整方法

3.1 期权、第二类限制性股票